甘肃快三APP:上交所资本市场研究所所长施东辉:资本市场需要系统性改革 增加对新经济企业包容度-延安新闻网

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                                                            【高速20辆车追尾】

                                                            4、放开市场准入△﹡。扩大市场的包容性∴,允许不同类型、不同行业企业在资本市场得到高效的金融服务∟♂∴。

                                                            经济的转轨必然需要相适应的金融体系予以进一步支撑♀。中国金融总量并不稀缺∟♂,但是面临结构性的问题♂,比如说僵尸企业侵占大量的信用资源♂,民营企业和中小微企业融资难、融资贵⌒,很多资产市场的泡沫处于膨胀状态;从金融机构规模来看┊□,商业银行在金融体系中一家独大;从不同类别资产规模看△♀π,房地产市场的规模要远远超过股票和债券市场的规模☆↑♀。

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                                                            在这样的金融体系结构下┊∴□,金融怎样更有效地支持实体经济和科创企业?,就面临着很多问题需要解决♂?。

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                                                            在施东辉看来□⊙↑,科创板就担负起了‘改革试验田’的作用π。它是践行金融供给侧改革的重大战略部署△π,通过注册制改革∟⊿┊,特别是将国际成熟市场的成功经验、最佳实践和中国市场的现实结合起来?,在发行、上市、交易、持续监管、退市、法律追责等方面制定一套高度市场化的运行制度∵♀⊙,在运行成熟后再把它复制到存量市场◇▽△。

                                                            施东辉指出⊙π⊙,目前国内资本市场确实有很多问题π,比如说市场对创新企业的包容性不强△⊿∴,定价效率不高┊,投机性波动过大等↑♀。

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                                                            而具体到怎么改⌒♂, 施东辉提到?,目前沪深市场加起来是市值50多万亿的市场♂┊□,在存量市场上直接进行改革难度非常大♀,中国经济改革成功的经验〇♂↑,那就是“增量改革”⊿∴∟。“在体外培育一块新的市场↑∴,通过新的市场进行各项改革试点〇▽,我们叫‘改革试验田’♀△,摸索出一套行之有效的制度、规则、体系┊,再把它移植到‘存量市场’上π△〇。”

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                                                            目前⌒,科创板开局良好⌒,运行平稳⌒┊。公开数据显示π,截至12月7日♀↑⊙,受理181家企业♂?,已经注册了73家⌒,已经上市61家△。企业从申请受理到提交证监会注册平均需时不到120天▽⊙⊿,和国际成熟市场完全接轨⌒↑↑,发行审批的效率、透明度和可预期性大大提高┊∴☆。

                                                            12月5日♀┊,由中央广播电视总台粤港澳大湾区总部和南方财经全媒体集团主办♂□▽,21世纪经济报道承办的“2019南方财经国际论坛”在广州召开﹡,主题为“创新与开放的中国资本市场”♀。

                                                            今年2月国家提出金融供给侧改革的重大政策部署↑☆。金融供给侧改革的核心就是通过资本市场改革和发展⊙,特别要通过多层次资本市场体系的建立△┊﹡,解决不同的风险收益的资金和不同类型的企业进行风险匹配的问题△◇,调整经济体系中货币信用的分布〇□↑,从而提高国家的资本形成效率┊∟∵。所以﹡π,资本市场具有牵一发而动全身的作用♂,要通过深化改革∟,打造规范、透明、开放、有活力有韧性的资本市场∴。

                                                            2、拓展市场深度↑。加大吸引长期资金进入市场的力度⊿,持续不断对外开放△,提高市场机构投资者比例和深度⌒﹡〇。

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                                                            此外↑⊙,他认为∴∴∴,从支持实体经济发展角度来看∵┊,“最大的问题在于整个市场的包容性不够∴▽┊,目前的发行上市审核条件∟⊿,可以说是与中国原有工业化发展时代相适应的⌒,但是难以反映中国经济的转型升级需求π﹡,A股市场对新经济企业的包容度远远不够⊙。在美股市场的中概股公司中∵△∴,新经济企业的市值比重差不多接近50%π△,但是在沪深市场□♂,市值占比不到15%△▽,由此导致中证海外内地股指数的表现要远远好于上证指数π⊿。”

                                                            施东辉指出♂⌒,“随着以信息、通信、互联为核心的第五次产业革命到来〇π∟,人工智能、区块链、大数据、云计算等核心技术受到关注┊⌒∴,资本市场对产业革命的反应也极为灵敏和快速∵。从全球十大市值公司的变迁可以看到各个产业此消彼涨的变化:1990年全球前十大市值公司中有8家是日本企业;到2000年有8家TMT行业的企业;到2010年出现4家大宗商品类的企业⊙♂∟,这主要和当时大宗商品处在高峰期有关;而当下的市场┊△,全球十大市值公司有7家都是互联网和技术类企业┊◇♀。”

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                                                            他指出〇□⌒,“从宏观政策来看♂∴π,中国高度重视创新企业和战略性新兴产业发展∟♂。2009年确定了九大战略性新兴产业∵,目前产业发展良好⊿↑,它的增长速度比整个经济中其他成分速度要快20%左右﹡,对整体经济增长的贡献率接近20%♂▽。”

                                                            当天下午♀□↑,上海证券交易所资本市场研究所所长施东辉在主题为“解码A股上市公司高质量发展”的分论坛上⊿,作了《深化资本市场改革助力创新企业发展》的主题演讲﹡。

                                                            3、提升市场效率π∴。让市场形成正常的供需关系∴┊∟,股票发行的节奏和数量尽量由市场决定⊙π。同时□,加大金融创新的力度┊▽〇,通过各种交易策略和交易方式↑π,使市场保持定价效率♂。

                                                            1、完善市场制度∵△。市场化改革的推进需要有合格的市场化主体﹡,在市场中介机构和投资者尚不成熟的前提下△,单兵突进式的市场化改革往往会引发各种新的问题⌒∟。因此要制定有效的市场约束机制来规范市场主体的行为♀,特别对侵害中小股东利益的大股东、实控人﹡◇⌒,要加强刑事处罚和民事责任追究力度⊙∵。

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                                                            5、保持市场稳定性△⊙〇。特别是对于各种高杠杆证劵业务或金融交易产品♂∟,保持足够警惕和动态监控∴∟,防止各种系统性风险的发生▽﹡∟。

                                                            在上述现实背景下﹡△△,施东辉认为↑♀⊙,资本市场需要进行系统性的全面深化改革↑⊙△。在中国证监会的统一部署下♀┊♂,一系列资本市场的改革重点和方向已提上日程♂∴,包括以下方面:

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                                                            原标题:上交所资本市场研究所所长施东辉:资本市场需要系统性改革♂┊⊙,增加对新经济企业包容度

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